El Banco Central retiró casi 12.000 millones de pesos para contener al dólar y la inflación

A través de la licitación de letras, la autoridad monetaria absorbió liquidez excedente en las entidades financieras sin provocar aumento de las tasas de interés. Redujo en 2,5 por ciento la cantidad de dinero primario

Crédito: DyN

Alejandro Vanoli decidió no defraudar a los bancos y en un solo día decidió validar la casi totalidad de las ofertas para suscribir Letras del Banco Central, las cuales sumaron el récord de 22.854 millones de pesos, casi el cinco de la base monetaria, pese a que sólo vencían en la jornada 7.500 millones de pesos.

De este modo, a través de esos instrumentos de regulación monetaria se dispuso retirar del mercado 11.924 millones de pesos, poco más del 40% de la creación primaria de dinero por parte del sector público el 29 de diciembre, cuando tuvo que hacer frente al pago de salarios y jubilaciones, principalmente, con emisión.

La buena noticia fue que semejante esterilización de pesos, que constituían una amenaza a la pax cambiaria y al objetivo del Gobierno de desacelerar la tasa de inflación, se logró sin modificar las tasas de interés las cuales se ubicaron en un rango inicial de 26,86% anual para el tramo de 98 días y se extiende al equivalente a 29,4% para el tramo de 357 días.

Se retiró del mercado el 40 por ciento de la cantidad de dinero volcada al mercado el 29 de diciembre

Por el contrario, la contracara de esos movimientos monetarios es la expansión futura de dinero que generará el pago al vencimiento de esas colocaciones, así como el retiro de recursos en las cajas de los bancos, generados por el aumento estacional de los depósitos, cuando debieran ser un lubricante para el crédito para la inversión productiva, para revertir el proceso recesivo. Y por tanto alimenta el denominado déficit cuasi fiscal en perspectiva.

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El resultado de la licitación de títulos del BCRA

El Banco Central comunicó que en el segmento en pesos las propuestas alcanzaron un nivel de 22.854 millones de pesos de valor nominal, mientras que en moneda extranjera recibió ofertas por sólo 49 millones de dólares. En el primer caso aceptó casi la totalidad de las presentaciones, en tanto que en el segmento en dólares las posturas fueron todas adjudicadas.

Se mantuvieron tasas de interés por debajo de 30% al año, piso para el costo del crédito

En lo que respecta a las Lebac Internas en pesos a 98 y 112 días de plazo residual con tasas de corte predeterminadas del 26,86% y del 27,36% anual, se adjudicaron $2.288 millones y $2.790 millones respectivamente, «teniendo en cuenta el crecimiento de los depósitos a plazo fijo del sector privado captados por cada entidad participante entre el 12 de diciembre de 2014 y el 9 de enero de 2015, tanto a nivel total como en el segmento minorista», indicó el BCRA.

El resto de las ofertas a plazos desde 140 a 357 días tasas fueron de 28,85%, 29,00% y 29,14% anual, respectivamente.

En lo que respecta a las Letras en dólares estadounidenses a 35, 91, 182 y 357 días de plazo residual las tasas de corte predeterminadas fueron de 2,5 a 4 por ciento anual, con intervalos de 50 puntos básicos.