«Para nosotros es superimportante, porque se sigue desarmando la ‘bola’ de Lebac y se da una posibilidad a los no residentes de un swap -canje- por el que pueden dolarizar sus carteras sin poner presión a las reservas», describió una alta fuente del gabinete. Y agregó: «A su vez, el Tesoro se queda con las Lebac y completa el financiamiento necesario. Además, mejora el balance del Banco Central», se entusiasmó la misma fuente, que trabajó contra reloj durante todo el fin de semana. Se estima que hoy el stock de Lebac en manos de extranjeros equivale a unos US$4000 millones.

Desde los tiempos de Luis «Toto» Caputo al frente del Ministerio de Finanzas existía la vocación de avanzar en una señal de este tipo, ya que la teoría de Caputo es que es una medida imprescindible para avanzar en una mayor estabilidad cambiaria y evitar que tenedores extranjeros puedan desestabilizar el mercado local del dólar.

Durante esta semana, el ahora presidente del Banco Central continuará también con las subastas diarias de dólares por más de US$100 millones, y se estima que podrían ser aun mayores si el tipo de cambio superara los valores esperados por la entidad. De hecho, fue lo que pasó el jueves y el viernes pasados, cuando colocó US$150 millones.

En el equipo de Nicolás Dujovne como ministro coordinador del gabinete económico el foco político pasa por dar un marco más previsible para el dólar. «Se trata de una jugada combinada: desarmar Lebac, pero también hacer menos volátil el dólar», admitió una fuente del Palacio de Hacienda.

El debate por el devenir de la moneda estadounidense aumentó en frecuencia y foco dentro del gabinete sobre todo por el impacto que tiene en los precios. El objetivo, aunque no lo dicen públicamente, es que no supere los $30 en el corto plazo.

Varias son las razones que explican por qué la economía argentina pasó de disfrutar del viento de cola a sufrir el viento de frente, aunque solo un puñado justifican la actitud de los inversores financieros. El déficit fiscal alto, combinado con un mercado de capitales chico, más una elevada exposición al endeudamiento aparecen como las principales explicaciones. Aunque es cierto también que la mejora de la calificación de MSCI de considerar a la economía local como una emergente y no de frontera ayudará en los próximos meses a mejorar el ecosistema.

El tema del déficit no es menor en la Argentina. Como resumió Ariel Coremberg, director del Centro de Estudios de la Productividad de la Universidad de Buenos Aires, en diálogo con LA NACION, como no se puede ajustar el déficit subiendo impuestos o bajando el gasto, el ajuste lo hace el mercado, de una manera negativa: licúa la deuda pública subiendo el tipo de cambio. «Por eso se termina devaluando acá más de la cuenta. Hay que recordar además que la Argentina tiene 25 puntos de tasa de inflación durante más de diez años, mientras que el resto de la región no», afirmó. Frente a un sistema financiero local de bajo volumen, el financiamiento externo aparece como la única salida de corto plazo y se vuelve más complejo en un contexto de turbulencias internacionales.

La semana que hoy comienza no será una más para el equipo económico y el Central. El lanzamiento de estas letras asoma como un nuevo plan B para frenar una corrida cambiaria que generó la salida del expresidente del Banco Central Federico Sturzenegger .

Claves de un anuncio para frenar la divisa

• Más bonos: Hoy se anunciará que mañana el Tesoro licitará LETE en dólares que podrán ser suscriptas en efectivo (dólares o pesos) o canjeadas por Lebac, en una operación voluntaria.
• Cobertura: La intención es ofrecer a los inversores que venden sus Lebac para comprar dólares que tengan otra vía para obtener cobertura cambiaria sin presionar sobre el tipo de cambio.
• Desarme: De paso, el BCRA tendría otra manera de seguir reduciendo el stock de Lebac.

47% – Tasa de Lebac: Es el rendimiento que aceptó el BCRA en la licitación del 19 de junio por la letra a 30 días.

$29,57 – Dólar al público: Es el precio al que cerró la cotización el viernes, tras una nueva escalada.

Por: José Del Rio

Fuente:https://www.lanacion.com.ar/2149371-el-gobierno-anuncia-medidas-para-contener-la-suba-del-dolar