Deuda: el Gobierno “reconoce” que la inflación está en 30%

Las contradicciones del equipo económico

El INDEC dice que los precios suben al 15%. Pero Economía paga casi el doble por los bonos que emite en pesos.

Dato. Economía asegura que a mayo último la inflación anual fue de sólo el 15,3%

El Ministerio de Economía viene colocando deuda en pesos, a través del Bono BONAC, a una tasa del 30% anual. Por esta vía el Gobierno reconoce que ese sería el nivel inflacionario. Hasta ahora, ya colocó $ 36.399 millones en BONAC y por el nivel creciente del déficit fiscal y los vencimientos de deuda, se descuenta que seguirá ese endeudamiento tanto en pesos como en dólares.

Al mismo tiempo, a través del INDEC, Economía asegura que a mayo último la inflación anual fue de sólo el 15,3% y que prosigue con fuerza el proceso de “desaceleración de los precios” (ver más en ‘Precios cuidados: economistas…’). Se estima que a junio la próxima medición del INDEC, que se conocerá la semana entrante, arrojará una suba promedio de los precios minoristas de menos del 15% interanual.

De estos números se desprende que el Gobierno se endeuda a una tasa que duplica el incremento de los precios. Pero si esto es así, los funcionarios de Economía estarían favoreciendo a los prestamistas- en su mayoría, bancos y fondos de inversión— con un rendimiento real exorbitante de 15 puntos por encima de la variación de los precios. Un pésimo negocio para el Estado y un negoción para los acreedores.

En realidad, este “festival de bonos” al 30% anual – como otros indicadores como los de recaudación de la AFIP (32% en los primeros 6 meses de 2015) o incrementos de salarios (entre 27 y 36%)– vuelven a poner en duda el IPC del INDEC.

Es que todos esos guarismos, y muchos otros, son más coherentes si se toma en cuenta las mediciones alternativas precios.

Por ejemplo, a mayo último, el IPC Congreso arrojó un incremento del 28,76%, mientras la Dirección de Estadísticas porteña relevó un 26,7% anual.

De esta manera, si bien en valores inferiores a los del año pasado, la inflación continua en niveles altos y obliga al propio Estado a re-endeudarse en pesos a tasas del 30% anual y en dólares al 9% anual.